Rahastojen valuaatiotilanne ja Indonesian likviditeetti

Rahastojen valuaatiot ovat indekseihin verrattuna hyvin alhaisia tällä hetkellä. JOM Komodo -rahaston salkun PE-arvostus indeksiin nähden on nyt alhaisimmillaan rahaston koko n. kuuden vuoden historian aikana. Vuoden ensimmäisten kuukausien aikana saamme yhtiöiltä lisätietoa heidän tulosnäkymistään kuluvalle vuodelle. Odotamme, että molempien rahastojen salkkuyhtiöiden tulokset kasvavat keskimääräisesti yli 20 % vuonna 2018.

Indonesian likviditeettitilanne

Indonesian julkisen puolen eläketoimijat (Taspen ja BJPS) ovat eri lähteiden mukaan lisäämässä tänä vuonna osakesijoituksiaan n. 2-4 miljardin dollarin arvosta. Tämä on n. 1.5x se määrä, jolla pääasiassa ulkomaiset sijoittajat myivät vuonna 2017 indonesialaisia osakkeita. Mitä luultavimmin tästä syystä Indonesian osakemarkkina on pärjännyt ilman pahempia heilumisia helmikuun alun globaalissa markkinakorrektiossa. Uskomme markkinan kasvavan likviditeetin, alhaisemman volatiliteetin ja etenkin PK-sektorin alhaisten arvostustasojen vetävän puoleensa sekä ulkomaista että kotimaista pääomaa tämän vuoden aikana. Lisäksi maan taloussykli on näkemyksemme mukaan osakemarkkinan kannalta otollisessa vaiheessa.

Fund Valuation PE 2018 ROE % Osinko % P/BV
Silkkitie 9.98 17.75 2.13 2.01
MSCI Asia x-Japan 12.57 11.88 2.54 1.59
 
Komodo 10.17 14.67 2.76 1.81
JCI-Index (Indonesia) 17.16 11.13 1.84 2.65